美国储能巨头突然“猝死”，欠中国企业巨额资金，1.4亿美元贷款被股东瓜分

电子发烧友网
2025-07-07 07:00:00

电子发烧友网报道（文/黄山明）美国第三大储能系统集成商Powin破产了，在向市场公开的破产文件中，这家公司负债超过3亿美元，员工仅剩下85人。而在今年年初，Powin员工一度超过500人。值得注意的是，在这份破产文件中，Powin的前三大无担保债权方分别为韩国ACE公司、中国的青岛中集普威以及宁德时代。

但就在Powin宣布破产前不久，才刚刚高调发布了新一代的储能产品Pod Max，并表示要用这款产品来对抗中国厂商，并且在2024年，Powin才刚刚从KKR集团那里获得了2亿美元的贷款，如今突然猝死，令人不禁好奇，这家储能企业到底经历了什么。

转型储能走向巅峰，搭上中国储能企业发展快船

1989年，美国俄勒冈州波特兰市，一家做消费品的公司Powin悄然成立，一开始这家公司只是提供一些家具产品，并且有幸打入了沃尔玛等零售商。如果没有意外的话，Powin有希望成长为一家家具业巨头，但2008年的金融危机，让Powin传统业务大幅萎缩，只能转型求生。

2010年，Powin收购了一批电池系统的专利，并成立了储能部门，但最开始，这个部门只是公司的一个尝试，业务依然集中在消费品的零售上。到了2011年，才开始研发大规模储能。

幸运的是，到了2013-2014年，Powin获得了光伏企业尚德的所有方——顺风国际清洁能源有限公司（SFCE）的投资。SFCE算是Powin的第一批战略股东，彼时Powin正在努力开发BMS，而利用了SFCE的资金，Powin最终达到了可以满足公用事业项目交付的标准。

借助2015年加州臭名昭著的Aliso Canyon天然气泄漏事件，为了帮助南加州公用事业公司——爱迪生公司满足产能需求，Powin正式退出零售业务，全力进军储能业务。

到了2016年，随着诸多政策扶持，美国储能市场进入到了大爆发阶段，同比2015年增长超过200%，而这一年也被称为美国储能元年。也正在这时，Powin推出了自研的 BP-OS（Battery Pack Operating System）系统，该系统集成了与电网调度系统的通信协议，并支持接入不同厂商、不同规格的电池，打破了传统BMS 与特定电池绑定的局限，更奠定了Powin在储能市场中的地位。

到了2019年，Powin与宁德时代签订了一份 1.85GW 主供货协议，同年与协鑫集成签署合作协议，双方成立合资公司G - Powin Energy Solution，在亚太地区发展储能业务。

2021年，亿纬储能开始与Powin Energy开展储能业务，并预计在2025年前，亿纬储能将为Powin Energy提供超过5GWh的储能产品。而之所以选择中国电芯产品，据Powin方面透露，其更重视磷酸铁锂材料体系下的储能电池安全性能，且是少数从一开始就坚守磷酸铁锂路线的美国储能集成商。因此，相较于其他的美国集成商，Powin与中国电池企业接触的更早。

2023年，瑞浦兰钧与Powin签订了问顶电池供货协议。同年，海辰储能也与Powin达成正式框架采购合作协议，协议内容显示，海辰储能将首批交付1.5GWh先进储能电池产品，并推动未来3.5GWh储能电池规模采购计划。同时，亿纬锂能也与Powin达到了电池产品的采购协议，双方同意亿纬动力根据约定向Powin Energy生产和交付10GWh方形磷酸铁锂电池。甚至，还与中集集团成立合资公司深化储能业务合作。

可以说，转型后的Powin正在一步步的踩上历史红利，甚至搭上了中国储能行业发展的快船，并且一举登上了美国前三的储能系统企业。谁能想到，这样的庞然大物，就在两年后，即将轰然倒塌。

登顶之后到突然“猝死”

其实早在2020年的疫情发生时，对全球的供应链都造成了巨大的冲击，Powin作为集成商更是受损严重。此前Powin不断与中国企业达成合作，一方面在于Powin看中中国的供应链实力，另一方面也在于Powin几乎没有其他的选择。

由于美国本土供应链的不完善，导致美国的储能集成商只能高度依赖进口零部件。在这种情况下，任何风吹草动都会对供应链造成干扰，更别提中美之间的贸易关税问题。随着特朗普政府上台，尤其是美国对全球施加高额关税后，直接击穿了Powin的成本线。

以同样为美国储能企业的Fluence为例，即便是加上了AI软件等一系列的增值服务，该企业的毛利润也在10%以下，而当美国此前针对中国一下将关税加至最高的145%后，企业不仅无利可图，甚至还将大幅亏损。

具体而言，Powin进口电芯成本从97美元/kWh暴涨至238美元/kWh，远超美国市场售价的210-230美元/kWh。同时美国推出的《通胀削减法案》要求2025年后储能项目需100%使用本土部件才可获得30%税收抵免，彻底切断Powin依赖中国供应链的生存逻辑。

而在技术上，Powin所推出的Centipede型号电池在纽约与爱达荷发生多起严重火灾，事故直指产品防水设计缺陷。这些本该用200万美元就能改善的技术问题，最终为该企业带来了3.7亿美元的损失。

这也导致在破产时，Powin欠下了供应商巨额贷款，前三大债权人分别为韩国ACE（1亿美元）、青岛中集普威（4900万美元）、宁德时代（4400万美元），其他中国企业债权人还包括福建时代星云（425万美元）、青岛中集集装箱（327万美元）等。

值得注意的是，尽管Powin近年与亿纬储能、海辰储能、瑞浦兰钧、远景动力等签署大量电芯采购意向协议，但这些企业未出现在债权人名单中，或许反映了这些合作尚未进入到交付阶段。

为了解决债务问题，在2024年，KKR集团紧急向Powin注资了2亿美元的信用贷款。但有意思的是，在Powin的破产文件中，这笔巨额贷款有1.4亿美元被用于股东分红，这种操作下，让中国供应商的欠款清偿顺位低于华尔街资本。

巧合的是，在Powin申请破产前，将软件知识产权转移至了开曼群岛，而这部分的估值恰巧就是1.4亿美元。

更有趣的是在2025年的5月份，距离破产前一个月，Powin高调发布了一款能量密度提升25%的6.26MWh的Pod Max储能系统，并宣称这款产品是“对抗中国厂商的利器”。但有美国本土分析师在拆解后发现，该系统的核心部件中，来自中国制造的产品达到82%，而所谓可以对抗中国厂商的产品，不过是由中国的产品来组装的罢了。

写在最后

Powin在转型储能赛道之后，依托全球新能源发展红利，加上搭上了中国储能企业的快车，一举做到了美国本土储能行业前三的位置。但发展多年，不仅供应链全靠海外供应，同时在技术上的发展也停滞不前，最终，只能因为中美之间的贸易摩擦，沦为时代的牺牲品。

显然，对于中国储能企业而言，Powin的破产显然是有警示作用的。没有产业链基础的发展，就像无根浮萍，而没有技术根基的政策红利，也不过是抚慰创新者的悲鸣。