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从AI教父到套现王，说到底，黄仁勋只是一个商人。




里

作者丨刘娟

编辑丨刘欢

“我已经足够有钱，可以了，够了。”7月16日，黄仁勋中国行期间接受媒体采访时凡尔赛了一把。
然而，嘴上说的和实际做的，却大相径庭。
两天之后，7月18日，黄仁勋刚转身便再一次减持英伟达7.5万股股票，套现金额1294万美元（约9267万人民币）。当日，英伟达盘中股价创下历史新高，盘中最高股价为174.25美元/股，截至收盘报172.41美元/股。
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两月内连续减持约20次，套现14.35亿元
据了解，早在今年3月，黄仁勋依据10b5-1规则披露其减持600万股英伟达股票的计划。10b5-1交易规则明确，上市公司内幕人士可提前设定在特定时间出售一定数量的股票，以避免内幕交易的嫌疑，确保交易公正透明。
黄仁勋的股票减持正是该规则之下的合规行为。
7月9日美股早盘，英伟达股价曾一度涨近2.8%至164.42美元，总市值短暂突破4万亿美元（约合28.7万亿元人民币），成为全球第一家市值达到这一里程碑的公司。
英伟达股价持续冲高过程中，黄仁勋却反其道而行，边涨边卖，边打边撤。
连续的减持，让不少投资者忐忑不安。有投资者称，以前“信仰”黄仁勋是AI教父，现在大家称其为“套现王”。
仅从2025年看，黄仁勋的股票减持集中出现在6-7月份。
自6月20日黄仁勋启动新一轮减持计划以来，黄仁勋已经减持英伟达股票约20次，累计减持135万股股票，累计套现超过2亿美元（约合人民币14.35亿元）。
截至7月18日再次减持英伟达7.5万股股票之后，黄仁勋通过个人账户直接持有英伟达股票仍有超过8000万股，通过信托及合伙企业等方式间接持有英伟达股票超过9亿股，占总股本的3.77%。因此，黄仁勋是英伟达当之无愧的个人大股东，对英伟达公司的管理有绝对性话语权。
值得注意的是，仅在今年7月份，黄仁勋已经分12次减持英伟达股票，累计减持90万股，套现金额约1.5亿美元。
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 （图源：东方财富）
结合此前报道亿欧了解到，英伟达股价的良好势头得益于几方面原因。
一是生成式AI和大模型训练的全球扩张，英伟达GPU成为稀缺产品。截至7月份，其数据中心业务订单排期已经到了2026财年第二财季，这也使得市场对英伟达更为看好。同时，英伟达在年初的2025全球消费电子展上发布Blackwell 架构产品，凭借其技术优势提振市场信心。
此外，根据Jon Peddie Research最新数据，英伟达在2025年第一季度占据了独立显卡（add-in-board，AIB）市场92%的份额，进一步拉大了与竞争对手AMD和英特尔的差距。数据显示，英伟达本季度独立显卡市场份额环比增长8.5个百分点，而AMD下降7.3个百分点至8%。
竞争优势和市场优势之下，英伟达股票迎来上涨周期。尤其是7月中旬，美国政府决定解禁H20芯片，英伟达再次收到来自中国客户的大批订单，强烈的市场预期将英伟达股票推向新的历史高度。
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说到底，黄仁勋首先是一个商人

英伟达创造历史里程碑的同时，黄仁勋看起来似乎风光无限。
真实的现状却是，在全球政策围堵之下，英伟达四面受困。
今年以来，黄仁勋除三次到访中国大陆之外，还先后造访拉丁美洲、中国台湾和欧洲三国（英国、法国、德国）。
黄仁勋四处奔走的背景是，美国不断将英伟达作为政治谈判的抓手和工具，导致英伟达的正常经营不断受限。与此同时，欧盟则对AI安全标准、AI合规和伦理审查向英伟达提出各项要求。
与之对应的，2025年1月初，英伟达股价曾超过153美元，此后整体趋势开始走低，2025年4月7日英伟达股价曾跌破87美元，接近腰斩。直到4月9日，英伟达被告知可以向中国出口H20芯片需获许可时，英伟达股价才迎来转机。
前不久，央视新闻《面对面》播出对黄仁勋的采访，黄仁勋在访谈中直言“33年来每分钟都在压力中度过”。
黄仁勋表示，至今仍感觉每天都在面临倒闭危机，“总是感觉我们快倒闭了。我总在想，就在我们取得某项成就的同时，别人也可能正在创造伟大。”
黄仁勋中国行期间，在被问及“华为AI芯片能否取代英伟达时”，黄仁勋称这只是时间问题。
以上综合来看，英伟达的技术、产品和实力毋庸置疑，但在当下全球复杂的国际关系背景下，即使是英伟达这样的巨头依然无法独善其身。黄仁勋本质上只是一个商人，逢高减持，落袋为安，卖在人声鼎沸时或许就是最正确的选择。
不过，话说回头，跟黄仁勋实控的股票份额相比，减持的数量，也只是九牛一毛。
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身价超越巴菲特，华尔街开始提醒风险

随着英伟达股价的上涨，黄仁勋因持有较多英伟达股票，身家随之上涨。根据彭博亿万富翁指数榜，黄仁勋凭借1500亿美元的身家，超过股神沃伦巴菲特，位列富豪榜第九。

与此同时应该注意到的是，黄仁勋高位套现虽然有规则背书，但结合英伟达股票当前的市场热度和创造历史的股价，华尔街分析师开始提醒风险。

澎湃新闻此前报道，BTIG的首席市场技术分析师Jonathan Krinsky表示：“我们确实进入了超买状态。虽然这并不意味着股价会很快出现反转，但这是一个值得警惕的信号。市场情绪在过去一段时间以来都保持乐观，现在几乎达到了狂热的程度。”

不少华尔街分析师已经开始警告英伟达估值过高的风险。黄仁勋的减持行动也被视为对这一风险的侧面印证。BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基指出，英伟达股价已进入超买状态，虽然这并不代表股价即将反转，但确实是一个需要警惕的信号。

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