随着AI芯片巨头盯上云计算领域，传统云服务霸主们正感受到前所未有的压力。

云计算一直是亚马逊、微软和谷歌的利润引擎，如今，这头“现金奶牛”正面临初露头角的威胁——AI云服务专营商的崛起，以及一个新的产业权力中枢：英伟达（Nvidia）。

英伟达两年前推出了自己的云计算服务 DGX Cloud，同时还投资扶持了与大型云计算公司竞争的新兴企业，如 CoreWeave 和 Lambda。

虽然这些举措尚未对行业格局造成巨大冲击，但如果计算需求持续向AI倾斜，而英伟达继续扮演“军火商”角色，这种竞争格局转变将很容易发生。DGX Cloud 的增长速度已经很快。瑞银（UBS）分析师在其上线时就预测，它有望成长为一个年收入超过 100 亿美元的业务。而CoreWeave则在今年3月登陆纳斯达克，预计今年收入将达到约50亿美元。

尽管这些AI云服务商仍受限于专注领域较窄，规模也远小于亚马逊去年高达1070亿美元的云业务收入，但它们的存在已经足以引起老牌云巨头的警觉。

对亚马逊来说，这一挑战尤为关键：其云部门在最新季度中贡献了公司29%的营收，却带来了超过60%的运营利润，归因于极高的利润率。

而微软和谷歌这两大云计算“亚军”同样面临巨大风险。如果云计算市场格局发生变化，它们损失的不仅是份额，还有未来的战略主导权。在此背景下，宏观经济不确定性也令企业对IT支出持谨慎态度。谷歌还正在美国面临反垄断调查，而它赖以生存的搜索引擎业务正在被OpenAI带来的技术浪潮所冲击。

目前所有大型云服务商都在提供AI芯片租赁服务，其中大多数芯片正是来自英伟达。英伟达在这一领域的市场份额估计高达80%。也正是凭借这种强大话语权，英伟达反过来让这些云厂商帮它发展自己的云业务。

DGX Cloud的“反向合作”模式也颇为罕见：

云厂商采购并管理构成服务基础的硬件（包括英伟达的芯片），然后英伟达再从这些云厂商手中租回设备，再租给企业客户使用。同时，英伟达还将自己的AI专家团队和软件工具捆绑在服务中一同提供。

这使得传统云计算巨头处于一种颇为尴尬的境地：

一方面，他们从中获得利润；但另一方面，他们也被迫为一个潜在的竞争者提供基础支撑。一些公司对此显得并不积极，甚至选择暂时观望。例如，谷歌在今年5月英伟达发布的DGX Cloud芯片租赁市场的合作名单中就明显缺席。

科技研究公司Omdia的首席分析师Roy Illsley指出，两年前这些云厂商之所以愿意合作，是因为他们自己的AI服务尚不成熟，而英伟达恰好提供了解决方案。“当AI浪潮开始时，他们需要快速回应市场，而英伟达恰好给出了答案，在他们还没准备好的时候，”他说。

目前DGX Cloud的具体规模尚不清楚——英伟达并未单独披露其营收或利润。但公司在最新财年报告中提到，其已签订了总额 109亿美元的多年期云服务协议，而前一年还只有35亿美元——这在很大程度上是为了支持DGX Cloud。

考虑到云计算业务通常拥有较高利润率，如果DGX Cloud已经实现盈亏平衡甚至盈利，那么这项业务本身就已经具备相当规模。

AI云公司CoreWeave的收入将飙升，如下图所示：

英伟达坚称，推出 DGX Cloud 并非意在盖过云计算巨头的风头。按照该公司的说法，DGX Cloud 的目的是以此前难以实现的方式，将客户与 AI 算力以及英伟达的专业能力连接起来。

这种说法目前或许属实，但若认为英伟达没有进一步的打算，那就未免太天真了。至少，DGX Cloud 为英伟达未来拓展大型云业务提供了一个选项，也使它现在就拥有了影响 AI 发展路径的话语权。这也是它投资 CoreWeave 和 Lambda 背后可能的共同逻辑之一。

英伟达也有理由警惕其与现有云服务商关系的持久性：当英伟达逐渐侵蚀云巨头的领地时，这些巨头也在日益“闯入”英伟达的领域。所有的云巨头都在开发自己的定制AI芯片，这些芯片最终可能取代英伟达的产品。这将为它们节省资金，但会牺牲英伟达的收入，除非这家芯片制造商能从其他地方找到补偿。

在AI领域取得巨大成功后，英伟达正在寻求新的征服之地，而云计算正日益成为其眼中肥沃的土壤——即便这可能不会让它的一些最大客户感到高兴。

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