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前言：

一年三顾，比多数在外漂泊的游子回家还勤。

在硅谷CEO访华排行榜上，库克以2024年三次位居第一，马斯克一年一次紧随其后。如今，英伟达掌门黄仁勋已追平库克，稳稳坐上[最勤飞人]宝座。

作者 | 方文三

图片来源 |  网 络 

黄仁勋今年第三次来华，伴随H20从禁售到恢复

由于特定原因，4月9日，H20显卡被禁止在中国市场销售。

此禁令对黄仁勋构成显著压力。为挽回潜在损失，他积极斡旋于中美之间，致力于解除相关禁令。

在黄仁勋的不懈努力下，H20显卡最终得以恢复销售。

7月15日，出席北京国际供应链大会的英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋带来了这一积极进展。

当日，英伟达官方微信公众号同步宣布此消息：英伟达将恢复H20显卡在中国的销售，并推出专为中国市场设计、完全兼容的全新GPU产品。

公司宣称，该产品[是为智能工厂和物流领域打造数字孪生AI解决方案的理想选择]。

消息公布后，美国纳斯达克市场显著上扬，同时港股及中概股同步走高，恒生科技指数一度上涨2.2%。

一个多月前，他曾罕见地身着正装飞抵北京，与贸促会领导会晤。

算上此次参展，半年多时间里，黄仁勋往返中国已不下三次，频率几乎达到每月一次。

此次访华，黄仁勋会见了雷军，接受媒体采访，高调宣布H20芯片解禁，并盛赞了包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯、deepseek在内的一众AI公司。

7月16日，在第三届链博会开幕式致辞现场，惯常身着皮衣的黄仁勋特意换上了唐装。与此同时，美国对华芯片政策亦悄然出现转向。

名义上是参加链博会，但此行更核心的意义在于，重新建立与中国客户的紧密联系。

在启程访华前，黄仁勋已获得美国政府关于[可对华销售H20 GPU]的许可承诺。

对于此次H20解禁，黄仁勋在受访时表示：[英伟达可能无法完全弥补此前因库存减计造成的损失，但大部分资产并未永久报废。资产回收率虽难以达到100%，但亦不会归零。]

黄仁勋也罕见表达了对国产芯片厂商兼容CUDA的开放态度：[若平台能与CUDA兼容，我认为毫无问题。事实上，CUDA本身具有开放性，据此构建兼容版本。某种程度上，CUDA已是开源技术。]

倘若此言成真，国产芯片企业与英伟达生态或将探索出一条[兼容共荣]的新路径。

自4月9日美国将H20芯片纳入出口管制后，其针对中国市场推出的、性能被大幅削减的特供版芯片陷入[滞销]困境。

在英伟达缺席中国市场的三个月间，华为、寒武纪等国内芯片企业正逐步填补其留下的市场空间。

英伟达退出释放出的市场空间，正激发国产芯片的蓬勃生机。

4月10日，H20芯片突遭禁售的次日，华为便在云生态大会上宣布，昇腾920芯片研发成功并将于2025年9月量产上市，宣称性能可匹敌英伟达H100；

寒武纪同期交出史上最佳季报，营收达11.11亿元，同比激增4230.22%，首度实现单季度盈利，其推出的号称[性能逼近A100]的思元590芯片亦引发市场关注。

华为Cloud Matrix 384芯片实现了300 PFLOPS算力，接近英伟达GB200 NVL72系统的两倍。

更致命的是其创新的分级通信机制，较传统架构降低30%带宽消耗，直击H20芯片的软肋。

2024年，华为昇腾以24.8%的国内份额实现技术突破，在智算中心建设中斩获超60%订单。

天数智芯天垓100则凭借高性价比，成功渗透金融、电力等行业。

黄仁勋此前曾指出，受芯片出口限制影响，英伟达在亚洲市场的份额已从95%跌至50%，而无法在中国销售芯片被视为最关键的因素。

IDC数据显示，2025年上半年国产算力占比已达42%，较去年提升7.4%。

更何况，如果说2024年是百亿参数模型的天下，2025年这一标准已被推升至万亿级。

刚刚开源的Kimi K2便是万亿参数模型，华为盘古5.5也拥有超7000亿参数。

这些大模型开始在中国底层算力上运行。越来越多的模型成功部署，使中国国产算力芯片的水准获得认可，进而形成合力。

但据产业人士确认，此次销售仅限于现有库存产品，H20不会重新投片生产。

英伟达目前持有约80万至100万颗H20成品库存，足以满足短期市场需求，根本无需向供应链下游重新下单。

这些基于Hopper架构的芯片售罄即止，原有产线亦不会重启。

有分析指出：[H20是否停产并非重点，英伟达当前仍持有约45亿美元H20库存，足以支撑中国市场一整个季度的消耗，关键在于B系列将在下季度接棒。]

这也表明，英伟达未来将把重心转向面向中国市场推出的全新[B系列]受限产品，而非延长H20的生产周期。

据某AI基础设施企业内部人士透露：[H20已全面停产，BOM清单终止供应，相关产线正式关闭。渠道商证实当前仅剩现货库存，暂未接收新的预订单（保量合同）]。

早在今年5月，已有多个产业消息源确认，英伟达正基于新一代Blackwell架构，为中国市场专门研发B系列芯片。

由于Hopper架构的H20调整空间已逼近极限，新产品将从核心设计层面进行定制化限制。

目前GB200、GB300已在海外市场启动交付，面向中国市场的B20、B30、B40等新品预计将于9月正式发布。

尽管市场对B系列芯片寄予厚望，但存在担忧之声。

部分观点指出，中国版本可能延续[性能降级]策略，其实际性能表现与应用价值仍需待参数公布后方可评估。

英伟达CEO黄仁勋曾指出，中国人工智能市场未来两到三年内规模可能达到约500亿美元。

若美国企业放弃这一市场，将面临收入锐减、税收下降及就业岗位流失的多重打击。

这种市场活力令英伟达难以割舍，即便美国本土业务增长迅猛，中国区营收的巨大想象空间，仍是支撑其股价的重要支柱。

在此轮AI竞赛中，中国企业堪称最积极、最富投入意愿、也最具资本实力投资算力的客户群体之一。

国际市场调研机构Omdia数据显示，2024年英伟达Hopper系列GPU的全球前五大买家分别为微软（采购48.5万颗）、字节跳动（23万颗）、腾讯（23万颗）、Meta（22.4万颗）和亚马逊（19.6万颗）。

中国公司对芯片的需求固然巨大，但所有客户都渴望获得更高性能的产品，而非性能受限的版本。

兴奋之余，身处中国芯片国产替代浪潮之中，黄仁勋或许也感到了压力。

特供芯片性能大幅缩水，价格却未显著降低。

对于字节跳动、腾讯、阿里巴巴等资金雄厚、人才济济且怀揣AI雄心的公司而言，长期依赖特供芯片绝非心甘情愿，必将催生替代方案或加速自研芯片进程。

在美国限制芯片出口的三年里，中国芯片产业自主研发进展迅速，寒武纪思元系列、壁仞科技BR100、燧原科技云燧T20系列，以及百度昆仑芯、阿里含光等也都取得了显著进展，国产芯片正在崛起。

三年出口管制，反而逼出了中国芯片的加速度：寒武纪、壁仞、燧原、百度昆仑、阿里含光……

群雄并起，英伟达不再独舞。黄仁勋的唐装很亲切，库存的H20也足够热闹一阵。

但当B系列揭开面纱，中国用户会不会买单？老黄的下一趟航班，也许很快就会给出答案。

部分资料参考：印科技：《仅售百万颗！英伟达H20将停产》，电子发烧友网：《英伟达官宣H20恢复中国供应，新款GPU震撼来袭》，吴晓波频道：《黄仁勋换上了唐装》，钛媒体AGI：《黄仁勋亲自带货RTX Pro：H20之外藏着英伟达的另一重野心》，极客公园：《脱掉皮衣换唐装，黄仁勋急了》，新京报：《美国解禁H20芯片AB面，黄仁勋一年三次来华的[芯]事》，硅兔君：《H20芯片对华解禁，是利好还是新陷阱？》，豹变：《夹缝中的芯片之王：黄仁勋能守住4万亿吗？》，腾讯科技：《2025，黄仁勋[三顾大陆]，与雷军亲密合影》

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