·聚焦:人工智能、芯片等行业

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今年前5个月，投资规模继续扩大，制造业投资增长较快，高技术产业投资增速显著高于其他投资，投资向“新”发力的特征明显。出口展现出超预期韧性，贸易主体多元化，出口产品多元化，民营企业成为外贸主体的中坚力量。

面对复杂的国际环境，中国国内政策将更加积极有为。财政政策方面，2025年财政政策更加积极、更加给力，赤字安排力度更大，政府债券规模更大，财政支出强度更大。货币政策方面，货币政策时隔14年重新定调“适度宽松”。

高端制造驱动经济增长，在政策大力支持下，下半年制造业投资有望延续强劲增长态势，预计全年制造业投资增速将达到7.9%。房地产止跌回稳与深度转型并行，政策支持下市场止跌回稳，但中长期转型趋势明确，行业正从增量开发转向品质升级与存量交易主导。

基建投资继续发挥托底作用，在积极财政政策持续发力下，基建投资预计将保持稳健增长态势，全年增速有望达到6.7%。出口结构优化支撑韧性，在外贸主体多元化、出口产品结构优化等因素支撑下，预计出口将继续保持韧性，全年出口增速将达到1.2%。

中国经济展望，2025年下半年经济发展的五大趋势——消费结构性亮点突出、高端制造驱动经济增长、房地产止跌回稳与深度转型并行、基建投资继续发挥托底作用、出口结构优化支撑韧性——将共同推动经济稳健增长。这些趋势不仅反映了经济结构的优化升级，也为未来的经济增长提供了新的动力。

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